Dari sisi teknikal, harga saham PT Apexindo Pratama Duta, Tbk (APEX) masih berpotensi menguat. Selain itu, penguatan harga saham APEX sebesar Rp 25 ke level Rp 385 pada perdagangan Selasa (1311) .juga didukung oleh peningkatan volume perdagangan. Analis memperkirakan. jika volume transaksi saham APEX pada perdagangan hari ini tetap meningkat. dipaslikan harga saham ini akan menguji resistance Rp 395. Analis merekomendasi sell on strength APEX.Ditinjau dari sisi teknikal Mohammad Karim, analis PT Bapindo Bumi Sekuritas memperkirakan untuk terdagangan jangka pendek harga saham APEX berpotensi menguat. Pasalnya, pada perdagangan kemarin harga saham APEX menguat dan ditutup pada level resistance. Demikian pula volume transaksi ikut melonjak.Menurut analis ini, beberapa indikator teknikal pergerakan saham APEX juga memperlihatkan potensi menguat. Indikator RSI masih memberi sinyal akan terjadi apresiasi. Indikator MACD juga memperlihatkan titik crossing dengan trigger line yang menandakan peluang kenaikan. Indikasi akan terjadi penguatan harga saham APEX juga ditunjukkan oleh indikator stochastic oscillator.Ke depan, lanjut Karim. jika APEX bertahan pada level Rp 385 atau level resistance saat ini. kemungkinan harga APEX akan bergerak menuju level Rp 395. Sementara level support untuk perdagangan jangka pendek berada pada posisi Rp 365. Karim merekomendasikan sell on strength APEX.Sedangkan jika ditelaah berdasarkan kondisi fundamental,Norico Gaman, analis PT BNI Securities memperkirakan masih ada peluang terjadinya apresiasi saharn APEX. Dia menilai, berdasarkan kondisi fundamental hingga akhir tahun 2003, harga saham APEX diperkirakan masih memiliki potential upside hingga level Rp 500. Untuk saham APEX. Norico memberi rekomendasi long term buy.Lebih lanjut analis PT BNI Securities ini menjelaskan, kinerja hingga akhir tahun 2003. dinilai netral saja. Perseroan yang menggantungkan pendapatan dari kontrak pertambangan ini akan sulit berkembang bila tidak mendapatkan kontrak baru secara rutin. Selama tahun 2003, perseroan telah mendapat kontrak pengerjaan baru hingga 8 tahun dari sebuah perusahaan asing. Kemungkinan untuk tahun ini. jelas Norico, perseroan optimis dapat menghasilkan kontrak baru. Apalagi, tingginva harga minyak dunia secara keseluruhan mendukung perhaikan kinerja perseroan sektor pertambangan.Asset Apexindo Meningkat 65,2%Manajemen menvatakan aset perusahaan hingga kuartal ketiga 2003 bertumbuh 65.2% dihandingkan periode sama tahun lalu, setelah adanya pembangunan dua rig baru lepas pantai dan upgrade rig yang sudah ada.Menurut manajemen. pada awal tahun 2003, Apexindo telah memhangun dua rig lepas pantai baru jenis submersible swamp barge rig yaitu rig Raissa dan rig Yani. Selain itu perseroan juga melakukan perbaikan (upgrade) dam mengoperasikan kembali rig Maera yang mengalami kebakaran di awal tahun 2002. Penambahan dua armada baru dan satu rig lepas pantai yang telah diperbaiki tersebut membuat aset perusahaan meningkat sebesar 65,2%.Dengan peningkatan aset ini, manajemen menyatakan mampu mendongkrak pendapatan 36,1% menjadi Rp 598,1 miliar. meningkat dibandingkan periode yang sama tahun lalu sebesar RP 439,2 miliar. Pendapatan dari anjungan lepas pantai meningkat tajam sebesar 88,2% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Menurut manajemen, peningkatan tersebut menyebabkan kontribusi pendapatan laut terhadap total pendapatan perusahaan meningkat menjadi 65.6% dari tahun lalu yang hanya 47.4%.Namun demikian, peningkatan pendapatan dari anjungan lepas pantai yang terjadi pada periode ini tidak diikuti oleh pendapatan dari rig darat, yang pada periode ini terjadi penurunan sebesar 10,9% dibandingkan dengan tahun lalu.Kontrak baru Jamin Kenaikan Pendapatan APEX Tahun 2004Manajemen Apexindo Pratama Duta (APEX) memberi sinyal akan kenaikan pendapatan dan laba bersih perseroan tahun 2004 menyusul beroperasinya tiga rig secara penuh. Manajemen memaparkan.kontrak pengeboran jangka panjang yang diterima perseroan menjamin kenaikan pendapatan dan laba bersih perseroan tahun depan. Hanya saja manajemen tidak dapat memperkirakan besarnya pertumbuhan keuntungan APEX.Diperkirakan hingga akhir tahun 2003. APEX meraup kontrak pengeboran lepas pantai senilai USS 40,2 juta untuk rig Raisis. rig Yani sebesar US$ 40 juta dan rig Maera USS 21.9 juta ditambah lagi kontrak pengeboran rig Raisa dan Rani Woro masing-masing US$ 90 juta dan US$ 50juta.Untuk pengeboran darat perseroan mendapat kontrak sebesar USS4.7 juta untuk rig 2. Sementara rig 5, 11. 14 dan 15 masing-masing senilai US$ 2,2 juta, LIS$ 2.9 juta, USS 3.1 jum, dan US$ 1.5 juta.Lebih rinci, manajemen menerangkan dengan dioperasikan tiga rig secara penuh maka kontribusi pengeboran lepas pantai akan meningkat dari 60% menjadi 70% terhadap total pendapatan perseroan.

Fundamental:Kinerja hingga kuartal ketiga 2003, pendapatan perseroan naik sebesar 36,1% menjadi Rp,598,1 miliar. Sementara pada periode yang sama tahun sebelumnya sebesar Rp 439,2 miliar. Pendapatan dari bisnis anjungan lepas pantai meningkat tajam sebesar 88,2% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Menurut manajemen. peningkatan tersebut rnenyebabkan kontribusi pendapatan laut terhadap total pendapatan perusahaan meningkat menjadi 65,6% dari tahun lalu yang hanya 47,4%.Namun demikian, peningkatan pendapatan dari anjungan lepas pantai yang terjadi pada periode ini tidak diikuti oleh pendapatan dari rig darat, yang pada periode ini malah terjadi penurunan sebesar 10,9% dibandingkan dengan tahun lalu. Biaya operasi selama periode ini mengalami peningkatan seiring dengan penambahan dua rig lepas pantai baru dan khususnya peningkatan biaya untuk kegiatan operasional di darat.Analisa Teknikal:Harga saham APEX. memperlihatkan potensi penguatan. Indikator RSI masih mengkonfirmasikan adanya peluang apresiasi.Indikator MACD memperlihatkan adanya titik perpotongan dengan trigger line menandakan peluang kenaikan. Peluang penguatan juga tunjukkan oleh indikator stochastic oscillator.Kemungkinan APEX masih menguji seberapa kuat bertahan pada posisi resistance-nya pada level Rp 385. Jika volume permintaaan terus bertambah, kemungkinan harga APEX akan bergerak menuju level Rp 395. Sementara level support untuk perdagangan jangka pendek berada pada posisi Rp 365.Rekomendasi:M. Karim (PT Bapindo Bumi Sekuritas): sell on strength. Norico Gaman (PT BNI Securities): long term buy.